2018秋天大网院 企业财务管理复习题 答案
企业财务管理复习题
一、单项选择题
1.我国财务管理的最优目标是(D)。
A.总产值最大化 B.利润最大化
C.股东财富最大化 D.企业价值最大化
2.影响企业价值的两个最基本因素是(C)。
A.时间和利润 B.利润和成本 C.风险和报酬 D.风险和贴现率
3.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是(B)。
A.销售产成品 B.收回应收账款
C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资
4.若某企业一定筹资结构下的财务杠杆系数为1.25，则当该企业息段前利润增长1倍时，企业的每股盈余由7.15元／每股，增大到（B）。
A、7.15元／每股 B、8.94元／每股
C、16.08元／每股 D、无法确定
5.间接筹资的基本方式是(C)。
A.发行股票筹资 B.发行债券筹资 C.银行借款筹资 D.投入资本筹资
6.在产品寿命周期的(B)阶段，理金需要量增加的幅度最大。
A.初创 B.扩张 C.稳定 D.衰退
7.筹集投入资本是企业筹集(B)的一种重要方式。
A.债权资金 B.长期资本 C.短期资本 D.以上都不对
8.采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是(C)。
A.股份制企业 B.国有企业 C.集体企业 D.合资或合营企业
9.筹集投入资本时，各国法规大都对(B)的出资形式规定最低比例。
A.流动资产 B.固定资产 C.现金 D.无形资产
10.债券折价购入是由于（B）。
A.票面利率大于市场利率 B.票面利率小于市场利率
C.票面利率等于市场利率 D.债券实行保值
11.抵押债券按(C)的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。
A.有无担保 B.抵押品的担保顺序 C.担保品的不同 D.抵押金额大小
12.由出租人向承租企业提供租赁设备，井提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务．这种租赁形式称为(B)。
A.融资租赁 B.运营租赁 C.直接租赁 D.资本租赁
13.下列筹资式中，资本成本最低的是(D)。
A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留用利润
14.普通股价格l0.50元，筹资费用每股0.50，第一年支付股利1．50元，股利增长率5％。则该普通股的成本最接近于(D)。
A．10.5％ B．15％ C．19％ D．20％
15.当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则联合杠杆系数应为(B)。
A.3 B．2．25 C．1.5 D．1
16.某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2 000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1 000元，建筑工程费用6 000元，投产时需垫支营运资金3 000元，不可预见费按总支出的5％计算，则该生产线的投资总额为(D)。
A.20 000元 B.21 000元 C.17000元 D.17 850元
17.一般企业实现的利润在交纳所得税后，应按下列(D)顺序分配。
A.支付税收滞纳金等——提取法定盈余公积金——弥补前年度亏损——提取公益金——向投资者分配利润
B.提取公益金——提取法定盈余公积金——弥补前年度亏损——支付税收滞纳金等——向投资者分配利润
C.提取法定盈余公积金——提取公益金——弥补前年度亏损——支付税收滞纳金等——向投资者分配利润
D.支付税收滞纳金等——弥补前年度亏损——提取法定盈余公积金——提取公益金——向投资者分配利润
18.下列哪种方式能够提高企业价值（C ）。
A.加速折旧 B.增加赊销的销售收入
C.缩短投资项目的回收期 D.投资于高收益高风险项目
19.如果使投资组合的风险水平达到最低，那么组合资产的相关系数r最好（A）。
A.r=-1 B.r=0 C.r=1 D.r为无穷大
20.若某股票的β=2，则表明该股票的总风险（A）。
A.是股票市场风险的2倍 B.不能据此计算
C.与股票市场风险变化程度相同 D.是股票市场风险的1/2倍。
21.根据杜邦分析法，不直接影响企业净资产收益率因素为（D）。
A.企业的总资产周转率 B.企业销售净利率
C.企业的资产负债率 D.企业的毛利率
22.下列哪项不属于企业短期偿债能力的指标（B）。
A.流动比率 B.资产负债率 C.速动比率 D.现金比率
23.企业生产经营期间发生的利息净支出应计入（C）。
A、管理费用 B、制造费用 C、财务费用 D、开办费
24.不属于企业利润分配的项目是（D）。
A.公益金 B.法定盈余公积金 C.任意盈余公积金 D.资本公积金
25.某公司的部分年末数据为：流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本50万，则年末存货周转次数为（D）次。
A.1.2 B.2.4 C.0.6 D.1.67
26.某公司99年赊销净收入31.5万元，应收帐款年末数为1.8万元，年初数为1.6万元，则其应收帐款周转次数为（B）次。
A.18.5 B.9.3 C.17.5 D.19.7
27.下列各项中，引起企业销售净利率下降的是（B）。
A.增加销售 B.加速折旧 C.降低单位产品成本D.提高售价
28.以下筹资方式中，资金成本最低的是（B）。
A.普通股筹资 B.短期借款筹资 C.长期借款筹资 D.长期债券筹资
29.按照对业务量变化的依存关系，成本可以划分为（C）。
A.单位成本和总成本 B.产品成本和期间成本
C.变动成本和固定成本 D.直接成本和间接成本
二、多项选择题
1.企业价值最大化目标的优点是（BCD）。
A.直接揭示了企业现时的获利能力
B.考虑了资金的时间价值
C.考虑了投资的风险价值
D.反映了对企业保值增值的要求
2.下列关于资金时间价值的说法中正确的是（ABCD）。
A.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值
B.一般的利率不是资金的时间价值
C.资金的时间价值是在生产经营中产生的
D.在没有风险和通货膨胀条件下的利率代表时间价值的大小
3.下列各项中，属于无形资产的是（ABCD）。
A.专利权 B.土地使用权 C.商标权 D.著作权
4.企业并购投资的目的是（AC）。
A.谋求管理、经营、财务协同效应 B.实现战略重组
C.开展多元化经营 D.获得特殊资产
5.租赁筹资具有的优点包括（ABCD）。
A.能迅速获得所需资产 B.租赁能减少设备陈旧过时的风险
C.租赁集资限制较少 D.租金可以在睡前扣除，能减少所得税上交
6.企业持有现金的动机有（ABC）。
A.支付动机 B.预防动机 C.投机动机 D.在银行为维持补偿性余额
7.企业利润总额包括的内容有（ABCD）。
A.产品销售利润 B.其他业务利润 C.营业利润 D.投资净收益
8.企业的筹资渠道包括（ABCD）。
A.国家资本 B.外商资本 C.银行资本 D.民间资本
9.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的主要特点有（ABCD）。
A.重复纳税 B.承担有限责任 C.易于筹资 D.永续存在
10.下列不属于盈利能力指标的是（BCD）。
A.销售净利润率 B.总资产周转率 C.存货周转率 D.应收账款周转率
11.权益资本筹集方式主要有（AC）。
A.吸收投入资本 B.发行企业债券 C.发行普通股 D.银行借款
12.企业的筹资渠道主要有（ABCD）。
A.政府财政资金B.非银行金融机构资金C.银行信贷资金D.企业自留资金
13.工业企业成本计划的内容包括（ABD）。
A.主要产品单位成本计划 B.期间费用预算
C.直接费用预算 D.全部产品成本计划
14.财务分析的方法通常有（BCD）。
A.线性规划法 B.比较分析法 C.趋势分析法 D.比率分析法
15.筹资的动机主要有（ABCD）。
A.双重筹资动机 B.新建筹资动机 C.扩张筹资动机 D.调整筹资动机
16.决定综合资金成本高低的因素有（CD）。
A.个别资金成本的数量 B.总成本的数量
C.个别资金成本 D.加权平均权数
17.净现值的优点有（ABC）。
A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了项目的全部现金流量
C.可以考虑风险来计算 D.能够反映项目的实际投资收益率
18.固定资产的特点有（ABC）。
A.投资的一次性和收回的多次性
B.价值补偿和实物更新分别进行
C.循环周转速度慢
D.不具有实物特征
19.企业持有货币资金的动机有（BCD）。
A.控制动机 B.交易动机 C.预防动机 D.投机动机
20.企业资本金按投资主体的不同，可分为（ABCD）。
A.国家资本金 B.法人资本金 C.外商资本金 D.个人资本金
21.下列关于资本成本的说法中正确的是（ABCD）。
A.资本成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据
B.资本成本是衡量企业经营业绩的最低尺度
C.资本成本与一般产品成本同为资金耗费
D.资本成本是评价方案可行性的主要经济标准
22.流动资产的主要构成项目包括（ABCD）。
A.短期投资 B.货币资金 C.应收及预付款项 D.各种存货
23.对外间接投资的形式主要有（ACD）。
A.债券投资 B.兼并投资 C.股票投资 D.基金和信托投资
24.下列固定资产折旧方法中，属于加速折旧法的是（CD）。
A.年限平均法 B.工作量法 C.双倍余额递减法 D.年数总和法
25.企业的期间费用包括（BCD）。
A.制造费用 B.管理费用 C.财务费用 D.销售费用
26.资本成本包括（AC）。
A.资金筹集费 B.财务费用 C.资金占用费 D.资金费用
27.下列不属于营运能力指标的是（AD）。
A.销售毛利率 B.总资产周转率
C.应收账款周转率 D.总资产报酬率
28.对于资金的时间价值来说，下列表述正确的是（ABCD）。
A.资金的时间价值不是由时间创造的，而是由劳动创造的
B.资金的时间价值是在生产经营中产生的
C.时间价值的相对数就是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
D.存款的利率不是资金的时间价值
三、判断改正题
1.以利润最大化作为财务管理的目标有利于社会财富的增加。（√）
2. n期预付年金与n+1期后付年金的收付款次数不同，但终值的计息期数相同。n期预付年金终值比n+1期后付年金终值要少收一次款。（√）
3.资金的时间价值是由时间创造的，因此，所有的资金都有时间价值。（×）
改正：资金的时间价值不是由时间创造的，而是由劳动创造的，资金的时间价值是在生产经营中产生的，并不是所有的资金都有时间价值。
4.商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。因此，预收货款也是一种商业信用形式。（√）
5.债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以相互转换。（ × ）
改正：虽然债权资本和股权资本的权益性质不同，但两种资本可以相互转换。
6.以留用利润来满足最佳资本结构下对股东权益资本的需要，可以降低企业的资金成本，也有利于企业提高经济效益。（√）
7.流动比率反映的是企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，因此，流动比率越高越好。（×）
改正：高的流动比率可能是因为存货超储积压、存在大量应收账款的结果，也可能是企业拥有了充裕的资金，不能将这部分资金充分利用于效益更好的方面。因此，流动比率并不是越高越好。
8.现金是企业流动资产中流动性最强、最有活力的资产，然而却是获利能力较弱的资产。（√）
9.递延年金的大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。（√）
10.在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件和折扣条件。（×）
改正：在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件、信用期限和折扣条件。
11.一般而言，债券成本要高于长期借款成本。（√）
12.综合资金成本是指企业全部长期资金成本中的各个别资金成本率的平均数。
（×）
改正：综合资金成本是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。
13.因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金持有量时，可以不考虑它的影响。（√）
14.按企业对外投资的方式不同，分为股权投资和债权投资。（×）
改正：按企业对外投资的方式不同，分为直接投资和间接投资。
15.企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（√）
四、谋学网（www.mouxue.com）
1.企业筹资的动机是什么？
答：企业的筹资动机有扩张性筹资动机、调整性筹资动机和混合性筹资动机。
2.简述风险和报酬的关系及风险报酬的表示方法。
答：风险报酬是指因为风险投资而得到的额外报酬。
风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。所谓风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬；所谓风险报酬率，使之投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。
3.普通股筹资的优缺点有哪些？
答：普通股筹资的优点：
1)普通股筹资没有固定的股利负担
2)普通股股本没有固定的到期日，无须偿还。
3)利用普通股筹资的风险小。
4)发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。
普通股筹资的缺点：
1)资本成本高于债权资本。
2)利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权。
3)如果以后发行新的普通股票，会导致股票价格的下跌。
4.应营运资金管理的原则。
答：企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转周期段，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。应遵循的原则：
1)认真分析生产经营状况，合理却定营运资金的需要数量。
2)在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。
3)加速营运资金周转，提高资金的利用效果。
4)合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。
5.什么是固定资产折旧？它包含哪些内容？
答：固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。包括有形损耗和无形损耗。
有形损耗有两种：一是由于生产过程中的使用发生磨损；二是由于自然力作用而发生损耗。
无形损耗有两种：一是劳动生产率提高引起的无形损耗；二是技术进步引起的无形损耗。
6.债券筹资的优缺点有哪些？
答：债券筹资的优点：1)债券成本较低。2)可利用财物杠杆。3)保障股东控制权。
4)便于调整资本结构。
债券筹资的缺点：1)财务风险高。2)现之条件较多。3)筹资数量有限。
7.企业投资的意义。
答：企业投资的意义有：
1)企业投资是实现财务管理目标的基本前提；
2)企业投资是发展生产的必要手段；
3)企业投资是降低风险的重要方法。
8.企业内部投资额的构成。
答：企业内部长期投资总额一般有以下几方面构成：投资前费用、社备购置费用、设备安装费用、建筑工程费、营运资金的垫资、不可预见费。
9.无形资产的特点及内容。
答：指不具有实物形态的非货币资产，可使企业长期获得超额收益。主要包括：专利权、非专利技术、商标权、土地使用权、知识产权、商誉。
10.什么是融资租赁？融资租赁的特点有哪些？
答：融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。融资租赁是融资与融物相结合的、带有商品销售性质的借贷活动，是企业筹集资金一种新方式。
融资租赁的主要特点是：
（1）出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；
（2）租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同；
（3）由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装；
（4）租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，继续租赁，企业留购，即以很少的“名义货价”（相当于设备残值的市场售价）买下设备。通常采用企业留购的办法，这样，租赁公司也可以免除处理设备的麻烦。
五、计算题
1.某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4%，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5%。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？
解：
该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大。
内资银行：
1000000*（1＋10*4.5%）＝145000元
外资银行：
元
可见，应该存入外资银行。
2.某企业资产总额为200万元，其中发行面额为100元股票1.5万份；发行债券50万元，利率为8％，若该企业息税前盈利率为10％，所得税率为33%,求该企业的财务杠杆系数和每股盈余。
解：
3.某企业预计存货周转期为60天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为20天。预计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为多少？
解：
现金周转期＝60＋30－20＝70（天）
最佳现金余额＝360/360*70=70（万元）
4.企业某台设备原值15万元，预计残值1.2万元，清理费用2000元，预计使用年限10年，按平均年限法计提折旧，计算该设备的年折旧率，月折旧率，月折旧额。
解：(1)年折旧率=(150000+2000-12000)/(150000*10)*100%=9.3%
(2)月折旧率=9.3%/12=0.78%
(3)月折旧额=0.78%*150000=1167元
5.某建设项目需要建筑材料每年30吨，已知该材料的单价为15万元/吨，该材料的一次采购费用为1000元，年度保管费为0.4%，则对该材料的一次经济采购批量为多少吨？
解：
6.某企业资产总额为200万元，其中发行面额为100元股票1.5万份；发行债券50万元，利率为8％，若该企业息税前盈利率为10％，所得税率为33%,求该企业的财务杠杆系数和每股盈余。
EBIT=200×10%=20万元
DFL=20/（20-50×8%）=1.25
EPS=（20-50×8%）×（1-33%）/1.5=7.15元
7.某企业的资产负债表和利润表如下所示：
资产负债表
2016年12月31日 单位：万元
资产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期末数
货币资金
短期投资
应收账款
减：坏账准备
应收账款净额
预付账款
其他应收款
存货
待摊费用
流动资产合计
固定资产净值
无形资产
650 940
1150
690
20
670
110
27
2500
4
5401
1180
299 短期借款
应付票据
应付账款
其他应付款式
应付工资
应付福利费
未交税金
未付利润
流动负债合计
长期负债
所有者权益
其中：实收资本
2430 1482
15
834
81
62
109
47
380
3010
1200
2670
2400
总计 68880 6880
利润表
2016年 单位：万元
项目 本月数 本年累计数
一、商品销售收入
减：销售退回、折扣和折让 商品销售收入净额
减：商品销售成本
商品销售费用
商品销售税金及附加
二、商品销售利润
加：其他销售利润
减：管理费用
财务费用
加：投资收益
三、营业利润
营业外收入
减；营业处支出
四、利润总额 13500
366
13134
7855
1212
655
3412
97
2446
206
360
1217
9
6
1220
要求：
(1)计算该公司的流动比率、速动比率、资产负债率；
(2)已知本公司年度的商品销售收入净额中含赊销收入4000万元，计算该公司的应收账款周转次数和周转天数、存货周转次数和存货周转天数。
解：
(1) 流动比率=5401/3010=1.79
速动比率=(5401-2500)/3010=0.96
资产负债率=(3010+1200)/6880*100%=61.19%
(2) 应收账款周转次数=4000*2/(650+690)=5.97次
应收账款周转天数=360/5.97=60.3天
存货周转次数=7855*2/(2340+2500)=3.25次
存货周转天数=360/3.25=110.77次
8.普通股价格l0.50元，筹资费用每股0.50，第一年支付股利1．50元，以后每年股利增长率5％。则该普通股的资金成本是多少？
解：
9.某公司最近购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10，n/40”。如果该公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。计算该公司放弃现金折扣的资金成本率。
解：资金成本率=2%/（1-2%）× 360/（40-10）=24.49%
10.某公司2001年初从银行取得一笔借款为5000万元，贷款年利率为15%，规定2008年末一次还清本息。该公司计划从2003年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设银行存款年利率为10%，问每年存入多少偿债基金？ （ ）
解：
(1)2008年末一次还清本息数为：
(2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式)
因
故 A=1982万元
所以每年存入1928万元偿债基金。
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