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东北农业大学网络教育学院
财务管理网上作业题（2015更新版）
一、
1．企业购置固定资产属于企业的（ ）。
A．筹资活动 B．投资活动 C．营运活动 D．分配活动
2．下列各项中属于企业狭义投资的是（ ）。
A．购买原材料 B．购买零部件 C．购买专利权 D．与其他企业联营
3．企业向工人支付工资属于（ ）活动。
A．筹资 B．投资 C．资金营运 D．分配
4．下列各项中，从丙公司角度出发，假设不考虑其他条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的是”（ ）。
A．丙公司向乙公司赊销产品 B．持有甲公司和丁公司股票
C．接受戊公司支付公司债券利息 D．只向戊公司支付公司债券利息
5．财务管理的核心是（ ）。
A．财务预算 B．财务控制 C．财务预测 D．财务决策
6．以下关于股东财富最大化财务管理目标存在问题的说法不正确的是（ ）。
A．股价不能完全准确反映企业财务管理状况 B．通常只适用于非上市公司
C．股价受众多因素影响 D．强调股东利益
7．下列各项中，不能协调所有者与债权人之间利益冲突的方式是（ ）。
A．债权人收回借款 B．债权人通过合同实施限制性借款债
C．债权人停止借款 D．解聘
8．按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为（ ）。
A．发行市场和流通市场 B．基础性金融市场和金融衍生品市场
C．短期金融市场和长期金融市场 D．一级市场和二级市场
9．如果平均利率为8%，通货膨胀附加率为3%，风险收益率为1%，则纯粹利率为（ ）。
A．7% B．9% C．4% D．5%
10．按照利率之间的变动关系，利率可分为（ ）。
A．基准利率和套算利率 B．固定利率和浮动利率
C．市场利率和法定利率 D．实际利率和名义利率
11．在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。
A．企业所有者 B．企业债权人 C．企业经营决策者 D．税务机关
12．采用比较分析法时，应注意的问题不包括（ ）。
A．指标的计算口径必须一致 B．衡量标准的科学性（属于采用比率分析法应该注意的问题）
C．剔除偶发性项目的影响 D．运用例外原则
13．A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2010、2011、2012年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。则如果该公司以2010年作为基期，2012年作为分析期，则其定基动态比率（ ）。
A．126.5% B．109.25% C．104.5% D．120.18%
14．人们一般将其视为企业能否成功地达到利润目标计量标志的是（ ）。
A．每股收益 B．每股净资产 C．每股股利 D．市盈率
15．在杜邦财务分析体系中，起点指标是（ ）。
A．净资产收益率 B．总资产净利率 C．总资产周转率 D．销售净利率
16．（ ）反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。
A．权益乘数 B．销售净利率 C．净资产收益率 D．产权比率
17．下列属于财务绩效定量中评价企业债务风险基本指标的是（ ）。
A．现金流动负债比率 B．带息负债比率 C．已获利息倍数 D．速动比率
18．下列各项指标中，不能用来分析企业短期偿债能力的指标是（ ）。
A．流动比率 B．速动比率 C．产权比率 D．现金比率
19．计算速动比率时，从流动资产中扣除存货的主要原因是（ ）。
A．存货的价值较大 B．存货的质量难以保证
C．存货的变现能力较弱 D．存货的数量不易确定
20．债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（ ）。
A．企业获利能力 B．企业赢利能力 C．企业偿债能力 D．企业营运能力
21．甲公司某年年初流动比率为2.2、速动比率为1.0、年末流动比率为2.5、速动比率为0.8。下列（ ）可以解释年初流动比率、速动比率与年末流动比率、速动比率差异的原因。
A．相对于现金销售，赊销增加 B．当年存货增加
C．应付账款增加 D．应收账款的收回速度加快
22．以下公式不正确的是（ ）。
A．资本积累率 = 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额 × 100%
B．总资产增长率 = 本年总资产增长额/年初资产总额 × 100%
C．营业利润增长率 = 本年营业利润增长额/上年营业利润总额 × 100%
D．技术投入比率 = 本年科技支出合计/本年营业收入 × 100%
23．某企业税后利润为67万元，所得税率为25%，利息费用为50万元，则该企业的利息保障倍数为（ ）。
A．2.78 B．3.00 C．1.90 D．0.78
24．某公司年初负债总额为800万元，年末负债总额为1 060万元，年初资产总额为1 680万元，年末资产总额为2 000万元。则年末权益乘数为（ ）。
A．2.128 B．2.218 C．1.909 D．2.100
25．某公司年度销售收入净额为300万元，年初应收账款余额为15万元，年末应收账款余额为25万元，每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ）天。
A．24 B．17 C．15 D．21
26．2012年1月1日，张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15 000元，分10年付清。张先生每年年初的付款有年金的特点，属于（ ）。
A．普通年金 B．递延年金 C．即付年金 D．永续年金
27．某企业于年初存入银行10 000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，则第五年末的本利和为（ ）元。[已知(F/P,6%,5) = 1.338 2,(F/P,6%,10) = 1.790 8,(F/P,12%，5) = 1.762 3，(F/P,12%,10) = 3.105 8]
A．13 382 B．17 623 C．17 908 D．31 058
28．某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是（ ）。
A．454.55 B．454.56 C．450.55 D．450.56
29．归国华侨郝先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金，奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10 000元，奖学金的基金存入中国银行。每年发放的奖学金有年金的特点，属于（ ）。
A．普通年金 B．递延年金 C．即付年金 D．永续年金
30．小王是位热心于公众事业的人，自2005年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年底相当于（ ）。
A．9 753.5 B．9 753.6 C．9 754.5 D．9 754.6
31．在利率为10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为0.909 1，0.826 4，0.751 3，则三年期的年金现值系数为（ ）。
A．2.486 8 B．1.735 5 C．0.751 3 D．2.735 5
32．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。
A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金
33．某投资项目于2012年初动工，设当年投产，从投产之日起每年末可得收益40 000元。按年利率6%计算，预期10年收益的现值是（ ）。
A．290 403 B．290 404 C．294 403 D．294 404
34．某人拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%，则每年需存入（ ）元。
A．1 636 B．1 637 C．1 638 D．1 639
35．为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3 000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年年末能一次取出本利和（ ）元。
A．21 423 B．21 424 C．21 425 D．21 426
36．张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15 000元，分10年付清。若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是（ ）元。
A．117 021.5 B．117 021.7 C．117 025.5 D．117 025.7
37．某公司拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利，从第三年开始每年支付0.2元股利，若资本成本为8%，则预期股利现值合计为（ ）。
A．1.65 B．2 C．2.14 D．2.5
38．某公司拟于5年后一次还清所欠债务5 000元，假定银行利率为10%，5年10%的年金终值系数为6.105 1，5年10%的年金现值系数为3.790 8，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（ ）元。
A．819 B．820 C．1 319 D．1 320
39．永久债券价值的计算与下列哪项价值的计算类似（ ）
A．纯贴现债券（即零息债券）的价值 B．零增长股票的价值
C．固定增长股票的价值 D．典型债券的价值
40．某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2 200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为（ ）元。
A．2 150.24 B．3 078.57 C．2 552.84 D．3 257.68
41．债券到期收益率计算的原理是（ ）。
A．到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率
B．到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率
C．到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和
D．到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提
42．如果债券不是分期付息，而是到期时一次还本付息，那么平价发行债券，其到期收益率（ ）。
A．与票面利率相同 B．与票面利率也有可能不同
C．高于票面利率 D．低于票面利率
43．假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2011年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息，若2008年的可持续增长率是10%，该公司2012年支付的每股股利是0.55元，2012年年末的每股市价为16元，则股东预期的报酬率是（ ）。
A．12.87% B．13.24% C．12.16% D．13.78%
44．当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（ ）短期债券的下降幅度。
A．大于 B．小于 C．等于 D．不确定
45．美式看跌期权允许期权持有者（ ）。
A．在到期日或到期日前的任何时间卖出标的资产 B．在到期日或到期日前任何时间购买标的资产
C．在到期日卖出标的资产 D．以上均不对
46．关于期权的到期日价值和净损益，下列说法不正确的是（ ）。
A．多头看涨期权到期日价值 = Max（股票市价 − 执行价格，0）
B．空头看涨期权净损益 = 空头看涨期权到期日价值 + 期权价格
C．多头看跌期权净损益 = 多头看跌期权到期日价值 − 期权价格
D．空头看跌期权净损益 = 空头看跌期权到期日价值 − 期权价格
47．看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为80元，则该期权的净损益为（ ）元。
A．20 B．−20 C．−5 D．−15
48．某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。
A．290 B．284 C．280 D．276
49．某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股看涨期权组合的到期收益为（ ）元。
A．−5 B．10 C．6 D．5
50．某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元；在到期日该股票的价格是34元；则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期收益为（ ）元。
A．1 B．6 C．11 D．−5
51．以下关于期货的结算说法错误的是（ ）。
A．期货的结算实行逐日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B．客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C．期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓
D．客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差
52．某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为10 500点的恒指看涨期权。同时，他又以200点的权利金卖出一张5月到期，执行价格为10 000点的恒指看跌期权。当恒指（ ）时该投资者能获得最大利润。
A．小于9 500点 B．大于等于9 500点小于10 000点
C．大于等于10 000点小于10 500点 D．大于10 500点等于11 100点
53．期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。
A．实物交割 B．现金结算交割 C．对冲平仓 D．套利投机
54．某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）。
A．买进日元期货买权 B．卖出欧洲日元期货
C．卖出日元期货 D．买进日元期货卖权，卖出日元期货买权
55．风险与收益的基本关系是（ ）。
A．风险越小，要求的收益越高 B．风险越大，要求的收益越高
C．风险越大，要求的收益越低 D．收益的高低与风险无显著关系
56．在（ ）情况下，“标准离差越大，风险越大”这句话是对的。
A．两方案的预期收益相同 B．两方案的投资规模相同
C．两方案的概率分布相同 D．两方案的获利期间相同
57．关于β系数，下列说法正确的是（ ）。
A．资产组合的β系数是所有单项资产β系数之和
B．某项资产的β系数 = 该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率
C．某项资产的β系数 = 该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标准差
D．当β系数为0时，表明该资产没有风险
58．下列因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是（ ）。
A．宏观经济状况变化 B．世界能源状况变化
C．发生经济危机 D．被投资企业出现经营失误
59．下列说法错误的是（ ）。
A．相关系数为0时，不能分散任何风险
B．相关系数在0～1时，相关系数越大风险分散效果越差
C．相关系数在 − 1～0时，相关系数越大风险分散效果越好
D．相关系数为 − 1时，组合可以最大程度地抵消风险
60．某资产组合含甲、乙两种资产，两种资产收益率的标准差分别是6%和9%，投资比重分别为40%和60%，两种资产收益率的相关系数为0.6，则该资产组合收益率的标准差为（ ）。
A．5.4% B．8.25% C．7.10% D．15.65%
61．如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ ）。
A．等于1 B．小于1 C．大于1 D．等于0
62．如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（ ）。
A．预期收益相同 B．标准离差率相同 C．预期收益不同 D．未来风险报酬相同
63．拒绝与不守信用的厂商营业往来属于（ ）对策。
A．削减风险 B．转移风险 C．接受风险 D．规避风险
64．下列各项中，不能经由证券组合分散的风险是（ ）。
A．非系统性风险 B．公司特有风险 C．可分散风险 D．市场风险
65．某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额为120万元，流动负债需用为额为90万元，则第二年的流动资金投资额为（ ）万元。
A．30 B．20 C．10 D．0
66．某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资为10万元，流动资金投资为5万元，建设期资本化利息为2万元，则该项目的原始总投资为（ ）万元。
A．117 B．115 C．110 D．100
67．关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是（ ）。
A．必须考虑现金流量的总量 B．尽量利用现有会计利润数据
C．充分关注机会成本 D．不能考虑沉没成本
68．在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（ ）的影响。
A．更新改造项目中旧设备的变现收入 B．因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少
C．固定资产的折旧额 D．以前年度支付的研究开发费
69．某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为（ ）。
A．80万元 B．92万元 C．60万元 D．50万元
70．某企业打算变卖一套尚可使用6年的旧设备，并购置一台新设备替换它。旧设备的账面价值为510万 元，变价净收入为610万元，新设备的投资额为915万元，到第6年末新设备的预计净残值为15万元，旧设备的预计净残值为10万元，则更新设备每年增加折旧额为（ ）万元。
A．66.67 B．50 C．48.33 D．49.17
71．（ ）属于项目评价中的辅助指标。
A．静态投资回收期 B．投资利润率 C．内部收益率 D．获利指数
72．已知甲项目的原始投资额为800万元，建设期为1年，投产后1至5年的每年净现金流量为100万元，第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目不包括建设期的静态投资回收期为（ ）年。
A．7.5 B．9.75 C．8.75 D．7.65
73．相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（ ）。
A．筹资风险小 B．限制条款少 C．筹资额度大 D．资本成本低
74．当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低总杠杆系数，从而降低企业总风险的是（ ）。
A．提高产品变动成本 B．提高资产负债率
C．减少产品销售量 D．节约固定成本支出
75．鸿达公司本期财务杠杆系数为1.4，本期息税前利润为350万元，则本期实际利息费用为（ ）万元。
A．100 B．140 C．200 D．240
76．在下列各项中，能够引起企业权益资本增加的筹资方式是（ ）。
A．吸收直接投资 B．发行公司债券 C．利用商业信用 D．留存收益转增资本
77．根据财务管理理论，按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为（ ）。
A．直接筹资和间接筹资 B．内部筹资和外部筹资
C．短期筹资和长期筹资 D．权益筹资、债务筹资和衍生工具筹资
78．ABC公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（ ）。
A．降低利息费用 B．降低变动成本水平
C．降低固定成本水平 D．提高产品销售单价
79．下列关于影响资本结构的说法，不正确的是（ ）。
A．如果企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用
B．产品市场稳定的成熟产业，可提高负债资本比重
C．当所得税税率较高时，应降低负债筹资
D．稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构
80．甲公司某长期借款的筹资净额为95万元，筹资费率为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为（ ）。
A．3% B．3.16% C．4% D．4.21%
81．如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有固定融资租赁费的存在，则企业的财务杠杆系数（ ）。
A．等于0 B．等于1 C．大于1 D．小于1
82．下列有关资本成本的说法中，正确的是（ ）。
A．资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用
B．不考虑时间价值时，资本成本率 = 年资金占用费/筹资总额
C．总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上
D．资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价
83．筹资渠道，是指筹措资金来源的方向和通道，体现资金的来源与流量。具体而言，以下不属于筹资渠道的是（ ）。
A．企业自身积累 B．资本市场 C．银行与非银行金融机构 D．吸收直接投资
84．下列各项企业可以获得负债性筹资的是（ ）。
A．发行股票 B．吸收直接投资 C．发行债券 D．内部留存
85．下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（ ）。
A．赊购商品 B．预收货款 C．短期借款 D．商业汇票
86．从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（ ）。
A．债券 B．长期借款 C．融资租赁 D．普通股
87．某企业按“2/10，N/60”条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ ）。
A．12.3% B．12.6% C．11.4% D．14.7%
88．丁公司2008年末的变动资产和变动负债总额分别为1 600万元和800万元，2008年年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入6 000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加70万元。则该公司按照销售百分比法预测的2009年对外筹资需要量为（ ）万元。
A．60 B．90 C．120 D．160
89．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。
A．公司管理权 B．收益分享权 C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权
90．若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200 万元，销售收入为1 000万元。经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是（ ）万元。
A．90 B．60 C．110 D．80
91．在下列各项中，能够引起企业权益资本增加的筹资方式是（ ）。
A．吸收直接投资 B．发行公司债券 C．利用商业信用 D．留存收益转增资本
92．相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（ ）。
A．筹资风险小 B．限制条件少 C．筹资额度大 D．资本成本低
93．企业置存现金的原因，主要是为了满足（ ）。
A．交易性、预防性、收益性需求 B．交易性、预防性、投机性需求
C．交易性、投机性、收益性需求 D．预防性、收益性、投机性需求
94．某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1 500元，现金余额的最优返回线为8 000元。如果公司现有现金20 000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。
A．0 B．6 500 C．12 000 D．18 500
95．某公司目前的信用政策为“2/15，n/30”，其中占销售额70% 的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有60% 可以在信用期内收回，另外40%在信用期满后12.5天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（ ）天。
A．18 B．21 C．22 D．41.5
96．下列订货成本中属于变动性成本的是（ ）。
A．采购部门的管理费用 B．采购人员的基本工资
C．订货业务费 D．预付订金的机会成本
97．一般来讲，当企业产品的销售额很不稳定时，企业应采取的流动资产投资战略是（ ）。
A．增加对流动资产资金的投资 B．减少对流动资产资金的投资
C．对流动资产资金的投资呈波动 D．以上都不正确
98．以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（ ）。
A．专设采购机构的基本开支 B．采购员的差旅费
C．存货资金占用费 D．存货的保险费
99．下列关于存货成本的说法不正确的是（ ）。
A．取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成
B．订货成本是指取得订单的成本
C．仓库折旧和存货的保险费通常都属于固定储存费用
D．缺货成本，是指因材料供应中断造成的停工损失，产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等
100．在现金管理中，下列说法不正确的是（ ）。
A．拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产流动性和债务可清偿性有着重要的意义
B．企业持有现金的目的是应付日常的业务活动
C．尽可能减少风险的企业倾向于保留大量现金余额，应付其交易性需求和预防性资金需求
D．除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额
101在目标现金余额确定的成本模型和随机模型中，均考虑的成本是（ ）。
A．管理成本 B．机会成本 C．短缺成本 D．转换成本
102.（ ）的依据是股利无关理论。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
103（ ）认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，所以投资者更喜欢现金股利。
A．“在手之鸟”理论 B．信号传递理论 C．代理理论 D．股利无关理论
104．某公司2012年度净利润为4 000万元，预计2011年投资所需的资金为2 000万元，假设目标资金结构是负债资金占60%，企业按照15%的比例计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则2012年度企业可向投资者支付的股利为（ ）万元。
A．2 600 B．3 200 C．2 800 D．2 200
105（ ）既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地结合。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
106.（ ）是领取股利的权利与股票相互分离的日期。
A．股利宣告日 B．股权登记日 C．除息日 D．股利支付日
107．股票股利与股票分割影响的区别在于（ ）。
A．股东的持股比例是否变化 B．所有者权益总额是否变化
C．所有者权益结构是否变化 D．股东所持股票的市场价值总额是否变化
108．在进行利润分配时，应按一定的顺序，下列项目中，应优先的是（ ）。
A．向投资者分配利润 B．提取法定公积金 C．弥补亏损 D．提取任意公积金
109．有权领取本期股利的股东资格登记截止日期是（ ）。
A．股利宣告日 B．股权登记日 C．除息日 D．股利支付日
110．上市公司以其应付票据作为股利发放的股利属于（ ）。
A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利
111．某企业认为股利支付率越高，股票价值越大。该企业所依据的股利理论是( )。
A．税差理论 B．客户效应理论 C．“一鸟在手”理论 D．信号传递理论
112．下列各项中，不会导致企业采取低股利政策的事项是（ ）。
A．物价持续上升 B．企业缺乏良好的投资机会
C．企业资产的流动性较弱 D．企业盈余不稳定
113．ABC公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2012年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（ ）。
A．公司的目标资本结构 B．2012年年末的应收账款
C．2012年实现的净利润 D．2013年需要的投资资本
114．下列股利分配政策中，有利于稳定股票价格，但是容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的是（ ）。
A．剩余股利政策 B．固定或持续增长股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
115．某公司采用剩余股利政策，假定该公司目标资本结构为产权比率2/3，明年计划投资56万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（ ）万元。
A．40 B．34.5 C．33.6 D．24
116．下列有关股利支付率的表述正确的是（ ）。
A．等于每股收益除以每股股利 B．等于每股股利除以每股收益
C．等于每股股利除以每股市价 D．等于每股收益除以每股市价
117．某公司现有发行在外的普通股250 000股，每股面值1元，资本公积750 000元，未分配利润2 000 000元，股票市价22元；现打算按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ ）元。
A．1 000 000 B．550 000 C．1 275 000 D．525 000
118．下列有关表述中错误的是（ ）。
A．在除息日之前，股利权从属于股票
B．从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利
C．在股权登记日之前持有或买入股票的股东才有资格领取本期股利，在当天买入股票的股东没有资格领取本期股利
D．自除息日起的股票价格中不包含本次派发的股利
119．如果上市公司以其增发的股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（ ）。
A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利
120．如果上市公司以其公司股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（ ）。
A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利
121．我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）。
A．资本公积 B．任意盈余公积 C．法定盈余公积 D．上年未分配利润
122．下列各项中，不属于业务预算内容的是（ ）。
A．生产预算 B．单位生产成本预算 C．销售及管理费用预算 D．资本支出预算
123．在按照成本习性分类的基础上，能够编制出一套适应多种业务量的费用预算的预算编制方法是（ ）。
A．静态预算 B．零基预算 C．弹性预算 D．滚动预算
124．关于弹性预算的说法中，不正确的是（ ）。
A．弹性预算是为了弥补固定预算的缺陷而产生的
B．弹性预算的编制是根据量、本、利的依存关系
C．弹性预算所依据的业务量是产量或销售量
D．弹性预算的预算范围宽
125．企业在确定年度预算目标体系时，其核心指标是（ ）。
A．预计销售收入 B．预计目标成本
C．预计目标利润 D．预计资金总额
126．鸿达公司上年实际投资资本平均总额4 500万元，为扩大产品销售规模，计划年初追加500万元营运资本，企业预计投资资本回报率为10%，则该企业的目标利润为（ ）万元。
A．450 B．600 C．500 D．550
127．既可以作为全面预算的起点，又可以作为其他业务预算基础的是（ ）。
A．生产预算 B．销售预算 C．材料采购预算 D．现金预算
128．下列预算中，只反映数量指标不反映价值量指标的是（ ）。
A．销售预算 B．生产预算 C．材料采购预算 D．制造费用预算
129．材料采购预算的主要编制基础是（ ）。
A．销售预算 B．制造费用预算 C．生产预算 D．单位生产成本预算
130下列各项不属于经营性现金支出内容的是（ ）。
A．材料采购支出 B．直接人工支出 C．分配股利 D．购买固定资产支出
131．在编制现金预算时，计算某期现金余缺不需考虑的因素是（ ）。
A．期初现金余额 B．当期现金收 C．当期现金支出 D．资金筹措与运用
132．甲公司今年年初的总资产为5 000万元，年末的总资产为6 000万元，今年的净利润为200万元，财务费用为30万元，所得税费用为60万元，则今年的总资产收益率为（ ）。
A．3.64% B．4.73% C．5.27 D．4%
133．下列有关利润指标的分析和考核的不正确的是（ ）。
A．如果企业没有采用适度稳健的会计政策，则会降低利润质量
B．在分析企业的利润构成时，首先应该关注的是主营业务利润
C．如果所实现利润主要表现为应收账款，说明利润质量比较低
D．成本费用利润率越高，表面获得同样的收入，需要的成本费用越高，即企业的活力能力越差
134．财务考核的主要内容不包括以下哪个（ ）。
A．企业规章制度健全性与有效性的考核 B．企业资金管理能力的考核
C．企业财务人员工作能力的考核 D．企业年内财务状况的考核
135．财务激励作用没有体现在以下哪种财务活动中（ ）。
A．筹资活动 B．投资活动 C．资金运营活动 D．股利分配活动
136．企业偿债能力指标考核中，国际上标准的速动比率值为（ ）。
A．1 B．2 C．3 D．4
二、多项选择题
1．下列各项中，属于企业资金营运活动的有（ ）。
A．缴纳所得税 B．销售货物获得收入
C．购买公司债券 D．短期借款的方式筹集所需资金
2．公司财务人员的基本职能是以提高公司价值为目标进行（ ）。
A．财务分析 B．投资决策 C．会计核算 D．筹资决策
3．财务管理的法律环境主要包括（ ）。
A．税法税收法规 B．财务法规 C．企业组织形式 D．投资活动
4．下列各项中，属于相关者利益最大化目标具体内容的有（ ）。
A．将风险降到最低 B．强调股东的首要地位
C．强调对代理人即企业经营者的监督和控制 D．保持与政府部门的良好关系
5．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）。
A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监
C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票期权”
6．风险收益率包括（ ）。
A．通货膨胀补偿率 B．违约风险收益率 C．流动性风险收益率 D．期限风险收益率
7．在政体稳定的条件下，对于一个10年期国债来说，决定其票面利率的因素有（ ）。
A．纯利率 B．通货膨胀补偿率 C．期限风险收益率 D．流动性风险收益率 E．违约风险收益率
8．下列关于财务分析的说法正确的有（ ）。
A．以企业财务报告为主要依据
B．对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析
C．反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势
D．为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息
9．关于因素分析法下列说法不正确的有（ ）。
A．使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变
B．在使用因素分析法时替代顺序无关紧要
C．差额分析法是连环替代法的一种简化形式
D．因素分析法的计算结果都是准确的
10．采用比较分析法时，应当注意（ ）。
A．所对比指标的计算口径必须一致 B．应剔除偶发性项目的影响
C．应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析 D．对比项目的相关性
11．下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（ ）。
A．提高销售净利率 B．提高资产负债率 C．提高总资产周转率 D．提高流动比率
12．当流动资产大于流动负债时，下列表达正确的是（ ）。
A．流动比率大于1 B．反映企业的短期偿债能力越强
C．速动比率大于1 D．该比率为1比较合适
13．反映企业赢利能力的指标有（ ）。
A．存货周转率 B．流动比率 C．资产净利率 D．销售净利率
14．影响速动比率的因素有（ ）。
A．应收账款 B．存货 C．短期借款 D．应收票据
15．下列关于存货周转率的表述，正确的是（ ）。
A．存货周转次数多，表明存货周转快 B．存货周转次数少，表明存货周转快
C．存货周转天数多，表明存货周转快 D．存货周转天数少，表明存货周转快
16．财务绩效评价工作的程序包括（ ）。
A．提取相关数据，加以调整，计算各项指标实际值 B．确定各项指标标准值
C．按照既定模型对各项指标评价计分 D．计算财务业绩评价分值，形成评价结果
17．管理绩效评价工作程序包括（ ）。
A．收集整理相关资料 B．参照管理业绩定性评价标准，分析企业管理业绩状况
C．对各项指标评价计分 D．计算管理业绩评价分值，形成评价结果
18．某债券的面值为1 000元，每半年发放40元的利息，那么下列说法正确的有（ ）。
A．半年的利率为4% B．年票面利率为8% C．年实际利率为8% D．年实际利率为8.16%
19．下列各项中，属于年金形式的有（ ）。
A．养老金 B．等额分期付款 C．零存整取的零存额 D．按照加速折旧法计提的折旧
20．有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的有（ ）。
A．100 × (P/F，10%，2) + 100 × (P/F, 10%, 3) + 100 × (P/F, 10%, 4) + 100 × (P/F, 10%, 5)
B．100 × [(P/A,10%,6)−(P/A,10%,2）]
C．100 × [(P/A,10%,3) + 1] × (P/F,10%,2）
D．100 × [(F/A, 10%, 5) − 1] × (P/F,10%,6)
21．下列哪些可视为永续年金（ ）。
A．零存整取 B．存本取息
C．利率较高、持续期限较长的定额定期的系列收支 D．整存整取
22．下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。
A．普通年金现值系数 × 偿债基金系数 = 1
B．普通年金终值系数 × 投资回收系数 = 1
C．普通年金现值系数 × (1 + 折现率)=预付年金现值系数
D．普通年金终值系数 × (1 + 折现率)=预付年金终值系数
23．在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（ ）。
A．偿债基金系数 = 1/普通年金现值系数 B．资本回收系数 = 1/普通年金终值系数
C． (1 + i)n = 1/ (1 + i)-n D．(P/F, i , n) × (F/P, i , n) = 1
24．企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（ ）。
A．100 × (F/P, 8%, 5) B．100 × (F/P, 4%, 10)
C．100 × (F/A, 8%, 5) D．100 × (F/P, 8.16%, 5)
25．下列关于报价利率与有效年利率的说法中，错误的是（ ）。
A．报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率
B．计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率
C．报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
D．报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增
26．递延年金不具有哪些特点（ ）
A．年金的第一次支付发生在若干期之后 B．没有终值
C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关
27．下列关于股票的说法中，正确的有（ ）。
A．在满足未来经营效率、财务政策不变的特定条件下，股利增长率可以用上年可持续增长率来确定
B．在不考虑通货膨胀的情况下，从长期来看，公司股利的固定增长率不可能超过公司的资本成本率
C．股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值
D．股利的资本化价值决定了股票价格
28．某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为（ ）。
A．11% B．21% C．14% D．20%
29．如果不考虑影响股价的其他因素，下列说法中正确的是（ ）。
A．零增长股票的价值与市场利率成正比 B．零增长股票的价值与预期股利成正比
C．零增长股票的价值与市场利率成反比 D．零增长股票的价值与预期股利成反比
30．估算股票价值时，可以使用的折现率有（ ）。
A．投资者要求的必要收益率 B．股票市场的平均收益率
C．国库券收益率 D．无风险收益率加适当的风险报酬率
31．能够同时同时影响债券价值和债券到期收益率的因素有（ ）。
A．债券价格 B．必有报酬率 C．票面利率 D．债券面值
32．布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设包括（ ）。
A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配
B．任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金
C．看涨期权只能在到期日执行
D．所有证券交易都是连续发生的
33．在其他条件相同的情况下，下列说法正确的是（ ）。
A．空头看跌期权净损益 + 多头看跌期权净损益 = 0
B．空头看跌期权到期日价值 + 多头看跌期权到期日价值 = 0
C．空头看跌期权损益平衡点 = 多头看跌期权损益平衡点
D．对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0
34．履行期权合约时，下列（ ）说法是正确的。
A．看涨期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的多头头寸
B．看涨期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的空头头寸
C．看跌期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的多头头寸
D．看跌期权的买方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的空头头寸
35．对于欧式期权，下列说法正确的是（ ）。
A．股票价格上升，看涨期权的价值增加 B．执行价格越大，看跌期权价值增加
C．股价波动率增加，期权价值增加 D．期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加
36．关于看跌期权的估价，下列表达式不正确的是（ ）。
A．看涨期权价格 + 看跌期权价格 = 标的资产价格 + 执行价格现值
B．看涨期权价格 − 看跌期权价格 = 标的资产价格 − 执行价格
C．看涨期权价格 − 看跌期权价格 = 标的资产价格 − 执行价格现值
D．看涨期权价格 + 看跌期权价格 = 标的资产价格 + 执行价格
37．利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括（ ）。
A．标的股票的当前价值 B．期权的执行价格
C．标准正态分布中离差小于d的概率 D．期权到期日前的时间
38．金融期权与金融期货存在的区别有（ ）。
A．基础资产不同 B．交易者权利与义务的对称性不同
C．履约保证不同 D．现金流转不同
39．下列关于大连商品交易所玉米期货合约的说法中，正确的有（ ）。
A．最小变动价位为2元/吨 B．合约价值的最小变动值是10元
C．合约交割月份为1、3、5、7、9、11月 D．最后交易日为合约月份第15个交易日
40．关于期货合约的标准化意义，下列描述正确的有（ ）。
A．因转让而无须背书，便利了期货合约的连续买卖 B．使期货市场具有很强的流动性
C．极大地简化了交易过程，便利了投机活动的进行 D．消除了交易成本
41．世界上最大的期货和期权交易所是欧洲期货交易所其由（ ）和（ ）合并而成的。
A．法国期货交易所 B．芝加哥期货交易所 C．德国期货交易所 D．瑞士期货交易所
42．在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（ ）。
A．规避风险 B．减少风险 C．转移风险 D．接受风险
43．衡量风险的指标主要包括（ ）。
A．预期收益率 B．方差 C．标准差 D．标准离差率
44．下列关于资产组合的叙述，正确的是（ ）。
A．资产组合的收益率等于各单项资产收益率的加权平均数
B．资产组合的β系数等于各单项资产β系数的加权平均数
C．资产组合收益率的方差等于各单项资产收益率方差的加权平均数
D．当两项资产的相关系数等于1时，由这两项资产构成的资产组合收益率的标准差等于各单项资产收益率的标准差的加权平均数
45．在选择资产时，下列说法正确的是（ ）。
A．当预期收益率相同时，风险规避者会选择风险小的
B．如果风险相同，对于风险规避者而言，将无法选择
C．如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益率大的
D．当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险小的
46．下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是（ ）。
A．当相关系数为1时，投资两项资产的组合不能抵消任何投资风险
B．当相关系数为 − 1时，投资两项资产的组合风险抵消效果最好
C．当相关系数为0时，投资两项资产的组合不能分散风险
D．当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以分散风险
47．某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中不正确的是（ ）。
A．甲方案优于乙方案 B．甲方案的风险大于乙方案
C．甲方案的风险小于乙方案 D．无法评价甲、乙方案的风险大小
48．关于单项资产的β系数，下列说法正确的是（ ）。
A．表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度
B．取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差
C．当β＜1时，说明其所含的系统风险小于市场组合的风险
D．当β = 1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应地增加1%
49．下列风险控制对策中，属于转移风险的有（ ）。
A．预留风险金 B．采取联合开发措施共担风险
C．向保险公司投保 D．拒绝与不守信用的厂商业务来往
50．关于投资者要求的必要报酬率，下列说法中正确的有（ ）。
A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险收益率越高，要求的必要收益率越高
C．投资者对风险的态度越是回避，风险收益率就越低D．风险程度越高，要求的必要收益率越高
51．下列哪些不属于风险回避者对待风险的态度（ ）。
A．当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产
B．对于具有同样风险的资产，钟情于具有高预期收益率的资产
C．当预期收益相同时，选择风险大的
D．选择资产的唯一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何
52．项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（ ）。
A．投资金额大 B．影响时间长 C．变现能力差 D．投资风险小
53．原始总投资包括（ ）。
A．固定资产投资 B．开办费投资 C．资本化利息 D．流动资金投资
54．单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（ ）。
A．固定资产投资 B．流动资金投资 C．新增经营成本 D．增加的各项税款
55．与项目相关的经营成本等于总成本扣除（ ）后的差额。
A．折旧 B．无形资产摊销 C．开办费摊销 D．计入财务费用的利息
56 . 内含报酬率法的缺点为（ ）。
A．没有考虑资金时间价值 B．计算比较复杂
C．当经营期大量追加投资时，可能导致多个IRR出现D．受行业基准收益率高低的影响
57．项目投资的评价指标中按照指标的性质可以分为（ ）。
A．正指标 B．反指标 C．绝对量指标 D．相对量指标
58．静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括（ ）。
A．没有考虑资金的时间价值 B．不能正确反映投资方式的不同对项目的影响
C．不能直接利用净现金流量信息 D．不能反映原始投资的返本期限
59．计算净现值时的折现率可以是（ ）。
A．投资项目的资金成本 B．投资的机会成本 C．社会平均资金收益率 D．银行存款利率
60．评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点有（ ）。
A．直观地反映原始投资的返本期限 B．没有考虑资金时间价值
C．没有考虑回收期后的现金流量 D．不能正确反映投资方式不同对项目的影响
61．在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标有（ ）。
A．净现值率 B．投资利润率 C．投资回收期 D．内部收益率
62．下列各项中，属于股权筹资优点的有（ ）。
A．筹资弹性大 B．财务风险较小 C．资本成本负担较轻 D．是企业稳定的资本基础
63．下列筹资活动会加大财务杠杆作用的有（ ）。
A．增发普通股 B．留存收益 C．增发公司债券 D．增加银行借款
64．在最佳资本结构下，企业的（ ）。
A．每股收益最大 B．财务风险最小 C．价值最大 D．平均资本成本率最低
65．普通股的资本成本高于债券资本成本的原因有（ ）。
A．股利不能抵税 B．普通股筹资要考虑筹资费
C．普通股筹资有固定的股利负担 D．普通股股东的投资风险大于债券持有人的风险
66．与股权筹资相比，债务筹资的优点有（ ）。
A．筹资弹性大 B．资本成本负担较轻 C．可以利用财务杠杆 D．稳定公司的控制权
67．假设总杠杆系数大于零，则下列各项中可以降低总杠杆系数的有（ ）。
A．降低固定经营成本 B．减少固定利息 C．提高产销量 D．提高单价
68．下列关于资本结构的说法中，正确的有（ ）。
A．评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本
B．评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值
C．最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
D．资本结构优化的目标是降低财务风险
69．下列关于影响资本结构因素的说法，正确的有（ ）。
A．当企业产销业务量以较高水平增长时，企业可以采用高负债的资本结构
B．在企业初创阶段，经营风险高，企业应当控制负债比例
C．在企业发展成熟阶段，企业可适度增加债务资本比重
D．当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大
70．吸收直接投资的优点包括（ ）。
A．有利于降低企业资金成本 B．有利于加强对企业的控制
C．有利于壮大企业经营实力 D．有利于降低企业财务风险
71．相对权益资金的筹资方式，长期借款筹资的缺点主要有（ ）。
A．财务风险较大 B．资金成本较高 C．筹资数额有限 D．筹资速度较慢
72．与发行债券筹集资金方式相比，上市公司利用增发普通股股票筹集资金的优点有（ ）。
A．没有固定的利息负担，财务风险低 B．能增强公司的综合实力
C．资金成本较低 D．能保障公司原股东对公司的控制权
73．从企业筹资的角度来说，商业信用的形式主要有（ ）。
A．应付账款 B．应收账款 C．应付票据 D．应收票据
74．企业吸收直接投资包括吸收（ ）等出资形式。
A．实物 B．货币 C．有价证券 D．无形资产
75．对于普通股的资本成本较高的解释正确的是（ ）。
A．从投资者角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率
B．对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税作用
C．普通股的发行费用一般也高于其他证券
D．普通股的筹资额较大
76．下列各项中能够为企业筹集权益资金的包括（ ）。
A．吸收直接投资 B．利用留存收益 C．融资租赁 D．利用商业信用
77．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点有（ ）。
A．限制条件多 B．财务风险大 C．控制权分散 D．资金成本高
78．下列说法正确的有（ ）。
A．评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本
B．评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值
C．最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
D．资本结构优化的目标是降低财务风险
79．相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要优点有（ ）。
A．能够迅速获得资产 B．资金成本较低 C．到期还本负担重 D．免遭设备陈旧过时的风险
80．下列各项中属于商业信用的有（ ）。
A．商业银行贷款 B．应付账款 C．应付职工薪酬 D．融资租赁信用
81．缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，包括（ ）。
A．商誉（信誉）损失 B．延期交货的罚金 C．采取临时措施而发生的超额费用 D．停工待料损失
82．企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ ）。
A．扩大当期销售 B．延长平均收账期 C．增加坏账损失 D．增加收账费用
83．运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，考虑的现金持有成本包括（ ）。
A．机会成本 B．转换成本 C．短缺成本 D．管理成本
84．赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）。
A．增加现金 B．减少存货 C．促进销售 D．减少借款
85．信用标准过高的可能结果包括（ ）。
A．丧失很多销售机会 B．降低违约风险 C．扩大市场占有率 D．减少坏账费用
86．根据营运资金管理理论，下列各项中属于企业应收账款成本内容的有（ ）。
A．机会成本 B．管理成本 C．短缺成本 D．坏账成本
87．在下列各项中，属于商业信用融资内容的有（ ）。
A．赊购商品 B．预收货款 C．办理应收票据贴现 D．用商业汇票购货
88．下列各项中，属于存货变动性储存成本的有（ ）。
A．存货的变质损失B．储存存货仓库的折旧费 C．存货的保险费用 D．存货占用资金的应计利息
89．5C信用评价系统主要考虑的因素包括（ ）。
A．债务人资本实力 B．贷款抵押品 C．周期或行业周期形势 D．申请人的还款能力
90．股利支付的方式包括（ ）。
A．现金股利 B．财产股利 C．负债股利 D．股票股利
91．发放股票股利会引起（ ）。
A．所有者权益总额发生变化 B．所有者权益的结构变化
C．每股市价可能下降 D．股东的市场价值总额发生变化
92．下列表述正确的是（ ）。
A．在除息日前，股利权从属于股票 B．在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权利
C．在除息日前，股利不从属于股票 D．从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利
93．股票分割之后（ ）。
A．公司价值不变 B．股东权益内部结构发生变化 C．股东权益总额不变 D．每股面额降低
94．固定股利政策一般适用于（ ）。
A．收益比较稳定的企业 B．正处于成长期的企业 C．业绩优良的企业 D．信誉一般的企业
95．我国上市公司不得用于支付股利的权益资金有（ ）。
A．资本公积 B．股本 C．法定盈余公积 D．上年未分配利润
96．目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的股利支付方式有（ ）。
A．现金股利 B．财产股利 C．负债股利 D．股票股利
97．下列有关股利理论中代理理论的观点表述正确的有（ ）。
A．在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身赢利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息
B．债权人在与企业签订借款合同时，习惯于制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约
C．实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本，也有利于满足股东取得股利收益的愿望
D．投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的
98．股利无关理论成立的假设条件有（ ）。
A．不存在税赋 B．不存在信息不对称
C．投资规模受股利分配的制约 D．股利支付比率不影响公司价值
99．确定企业利润分配政策时需要考虑的法律因素主要包括（ ）。
A．资本保全的限制 B．净利润的限制 C．超额累积利润的限制 D．无力偿付的限制
100．在通货膨胀时期，（ ）。
A．盈余往往会被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，所以公司不应多分配股利
B．盈余往往会被当作弥补股东购买力损失的资金来源，所以公司应多分配股利
C．采取偏紧的股利政策
D．采取偏松的股利政策
101．股东在决定公司利润分配政策时，通常考虑的主要因素有（ ）。
A．避税 B．稳定股利收入C．控制权的稀释 D．投资机会
102．从下列哪些因素考虑，股东往往希望公司降低股利支付率（ ）。
A．避税 B．稳定股利收入 C．防止公司控制权旁落 D．规避风险
103．制定利润分配政策时，应该考虑的公司因素有（ ）。
A．资产的流动性 B．举债能力 C．盈余的稳定性 D．投资机会
104．预算具有的作用包括（ ）。
A．通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标 B．可以作为业绩考核的标准
C．可以显示实际与目标的差距 D．可以实现企业内部各个部门之间的协调
105．下列预算属于业务预算内容的有（ ）。
A．现金预算 B．预计资产负债表 C．单位生产成本预算 D．销售及管理费用预算
106．全面预算体系中，属于总预算内容的有（ ）。
A．现金预算 B．生产预算 C．预计利润表 D．专门决策预算
107．下列各项中，属于定期预算特点的有（ ）。
A．能使预算期间与会计期间相对应 B．便于将实际数与预算数进行对比
C．预算期始终保持不变 D．可能导致短期行为的出现
108．下列预算中，以生产预算为基础直接编制的预算有（ ）。
A．材料采购预算 B．变动制造费用预算 C．固定制造费用预算 D．直接人工预算
109．现金预算中包括的项目有（ ）。
A．期初现金余额 B．现金收入 C．现金余缺 D．现金投放与筹措
110．某期现金预算中假定出现了正值的现金余缺数，且超过额定的期末现金余额，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期可以采用的措施有（ ）。
A．偿还部分借款利息 B．偿还部分借款本金 C．出售短期投资 D．进行短期投资
111．在下列各项中，属于经营预算的有（ ）。
A．销售预算 B．现金预算 C．生产预算 D．管理费用预算
112．为了弥补固定预算的缺点而产生的预算，其优点包括（ ）。
A．预算范围宽 B．不受现行预算的束缚 C．不受现有费用项目的限制 D．可比性强
113．现金预算中，计算“现金余缺”时，需要考虑（ ）。
A．经营现金支出 B．归还借款本金 C．购买设备支出 D．期初现金余额
114.下列不属于速动资产的有（ ）。
A．存货 B．预付账款 C．交易性金融资产 D．应收票据
115．财务考核的指标主要包括（ ）。
A．企业赢利能力指标的考核 B．企业偿债能力指标的考核
C．企业资金营运周转效率指标的考核 D．企业收入指标的考核 E．企业成本费用指标的考核
116．财务激励的主要作用包括（ ）。
A．筹资活动的财务激励 B．营运资产管理活动的财务激励
C．股利分配活动的财务激励 D．预算管理活动的财务激励
117．一般企业中常见的财务考核形式主要有（ ）。
A．绝对指标形式的考核 B．相对指标形式的考核
C．按指标完成百分比形式的考核 D．评分形式的考核
118．企业管理中常见的激励范畴包括（ ）。
A．财务激励 B．行政激励 C．心理激励 D．非财务激励
三、
1．从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值不是其成本价值，而是其现时的会计收益。（ ）
2．每股收益最大化考虑到了利润与投入资本之间的关系，在一定程度上克服了利润最大化的缺点。（ ）
3．财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以，财务分析是财务管理的核心。（ ）
4．在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过市场来约束经营者的方法。 （ ）
5．金融市场按交易对象分为票据市场、证券市场、现货市场、黄金市场、衍生工具市场等。 （ ）
6．企业财务活动是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。 （ ）
7．金融工具具有期限性、流动性、收益性和风险性四个特征。其收益性与风险性成反方向变动，其流动性与收益性成同方向变动。（ ）
8．如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。（ ）
9．初级市场也称为一级市场或发行市场，是指现有金融资产交易场所，它使预先存在的资产交易成为可能。（ ）
10．金融市场利率波动与通货膨胀有关，如后者起伏不定，则利率也会随之而起落。 （ ）
11．现金比率是指经营现金流量净额与流动负债的比值。（ ）
12．应收账款周转率越高越好。（ ）
13．相关比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。 （ ）
14．若资产负债率为3/5，则权益乘数为2.5。 （ ）
15．权益净利率是所有比率中综合性最强的、最具有代表性的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心。（ ）
16．比率指标的计算一般都是建立在以预算数据为基础的财务报表之上，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。 （ ）
17．财务报表是按照会计准则编制的，所以能准确地反映企业的客观实际。 （ ）
18．净资产收益率反映了企业所有者投入资本的获利能力，说明了企业筹资、投资、资产营运等各项财务及其管理活动的效率。 （ ）
19．即使一个企业的赢利能力提高，该企业的短期偿债能力也不一定会强。 （ ）
20．企业财务绩效定量评价是在管理绩效定性评价的基础上进行的。 （ ）
21．某人拟购房，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性付80万元；方案二是5年后付100万元。若目前银行贷款利率为7%（复利计息），则选择方案一付款较为有利。（已知(F/P, 7%, 5) = (1.402 6) （ ）
22．年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 （ ）
23．如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，此时的年利率为名义利率；如果按照短于1年的计息期计算复利，此时的年利率为实际利率。 （ ）
24．某人年初存入银行18 000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出3 000元，则最后一次能够足额（3 000元）提款的时间是10年末。 （ ）
25．一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每季度复利一次，有效年利率会高出报价利率0.24%。 （ ）
26．任何证券都可能存在违约风险。 （ ）
27．无论何种证券，都会存在利率风险。 （ ）
28．证券投资组合的目的在于降低投资风险。 （ ）
29．证券组合的风险收益是投资者承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那部分额外收益。 （ ）
30．系统风险不能通过证券组合来消减。 （ ）
31．两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。 （ ）
32．修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。 （ ）
33．如果投资组合能包括全部股票，则只承担市场风险，不承担非系统风险。 （ ）
34．违约风险与购买力风险都是可以通过投资优质债券的方法来回避。 （ ）
35．票面利率固定不变的债券，可以避免利率波动的风险。 （ ）
36．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。 （ ）
37．绝大多数期货合约是通过实物交割的方式平仓了结的。 （ ）
38．初始保证金可以用现金、银行信用证或短期国库券等方式交纳。 （ ）
39．看跌期权是指赋予期权买者在规定时间按执行价格向期权卖者买入一定数量标的资产的权利。（ ）
40．其他变量不变的情况下，股价波动率越高，期权的价格越高，无论看涨期权和看跌期权都如此。（ ）
41．期权的时间价值与距到期日的时间长短成正比：时间越长（短），时间价值越高（低），至到期日时，时间价值为零。 （ ）
42．某期权执行价格为45元，股价下行时期权的价值为0，根据复制原理确定的投资组合中，到期日下行股价为42元，套期保持比率为0.5，到期日内的无风险利率为2%，则该组合中借款的数额为20.59元。（ ）
43．抛补看涨期权，是股票加多头看涨期权组合，即购买1股股票，同时买入该股票1股股票的看涨期权。（ ）
44．按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。 （ ）
45．对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金；对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。 （ ）
46．风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。 （ ）
47．风险厌恶的假设是普遍成立的，因此高风险的投资要有高报酬来补偿。 （ ）
48．标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。 （ ）
49．风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。 （ ）
50．如果投资比例和各项资产的期望收益率不变，但组合中各项资产收益率之间的相关系数发生改变，资产组合的期望收益率就会改变。 （ ）
51．一般来讲，随着资产组合中资产数目的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的数目增加到一定程度时，组合风险降低到零。 （ ）
52．证券市场线反映股票的必要收益率与β值（系统风险）之间的线性关系，而且证券市场线无论对单个证券还是投资组合都是成立的。 （ ）
53．某资产的β系数小于1，说明该资产风险小于市场组合的风险。 （ ）
54．证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。 （ ）
55．资本资产定价模型能完全确切地揭示证券市场的状况，在运用这一模型时，应该更重视它所给出的具体数字。（ ）
56．机会成本是企业投资时发生的成本和费用。（ ）
57．净现值作为评价投资项目的指标，其大于零时，投资项目的报酬率大于预定的贴现率。 （ ）
58．投资回收期指标虽然没有考虑资金的时间价值，但考虑了回收期满后的现金流量状况。 （ ）
59．投资利润率、净现值率、获利指数对同一个项目进行评价，得出的结论一定完全相同。 （ ）
60．现值指数大于1，表明该项目具有正的净现值，对企业有利。 （ ）
61．一般情况下，使某投资方案净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。 （ ）
62．在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。 （ ）
63．包括建设期的投资回收期应等于累计现金流量为零时的年限再加上建设期。 （ ）
64．净现值法和净现值率法均适用于原始投资不相同的多方案的比较决策。 （ ）
65．投资利润率的计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式以及回收额的有无等条件影响。（ ）
66．短期认股权证认购期限较短，一般在1年以下。 （ ）
67．可转换债券中设置回售条款，这一条款有利于降低债券投资者的风险。 （ ）
68．在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比。 （ ）
69．财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。 （ ）
70．当企业的经营杠杆系数等于１时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营风险。 （ ）
71．其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。 （ ）
72．资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评价投资项目是否可行的主要标准。（ ）
73．如果上市公司最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司的股票交易将被交易所“特别处理”，股票名称将改为原股票名前加“ST”。 （ ）
74．最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。 （ ）
75．公司发行债券，债券的利率可以随意确定。 （ ）
76．筹资方式解决的是资金来源问题，筹资渠道则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。 （ ）
77．按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模。 （ ）
78．吸收直接投资是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。其中以实物资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。（ ）
79．股票面值的主要功能是表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额。 （ ）
80．对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。（ ）
81．企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。（ ）
82．债券面值的基本内容即票面金额。 （ ）
83．如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。 （ ）
84．放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。（ ）
85．某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为 l/20，N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。 （ ）
86．在确定应收账款占用资金的应计利息时，应收账款的平均余额是根据平均每日赊销额与平均收现期的乘积计算得出的，这里平均收现期是指所有客户收现期的算术平均数。 （ ）
87．在存货的ABC控制法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货。 （ ）
88．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ ）
89．与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样。 （ ）
90．在使用零余额账户管理模式下，企业在一系列子账户上不需要保持安全储备。 （ ）
91．企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（ ）
92．企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易性动机、预防性动机和投机性动机。 （ ）
93．当现金余额达到随机模型上限时，应卖出部分有价证券转换为现金。 （ ）
94．企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。 （ ）
95．如果企业采取的是保守的融资战略，则收益与风险均较高。 （ ）
96．从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期的股利。 （ ）
97．股利无关理论认为投资者并不关心公司股利的分配，但股利的支付比率会影响公司的价值。（ ）
98．处于成长中的公司多采取低股利政策，陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。（ ）
99．固定或持续增长股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。（ ）
100．发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。 （ ）
101．我国上市公司可以用法定盈余公积支付股利的权益资金。 （ ）
102．经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会，会使企业减少股利分配。 （ ）
103．在通货膨胀时期，盈余往往会被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，所以公司不应多分配股利。 （ ）
104．在通货膨胀时期采取偏松的股利政策。 （ ）
105．采用剩余股利政策时，公司的资产负债率要保持不变 （ ）
106．数量化和可执行性是预算最主要的特征。 （ ）
107．预算委员会或财务管理部门对财务预算的执行结果承担责任。 （ ）
108．弹性预算主要适用于与业务量有关的各种预算。 （ ）
109．公式法下某种业务量的成本费用预算数需要通过计算得出，而列表法下可以直接从表中查得各种业务量下的成本费用预算数。 （ ）
110．零基预算的编制，应考虑企业以往会计期间发生的成本费用项目，以零为基础对各成本费用项目进行预计。 （ ）
111．滚动预算使预算期始终保持为一个固定长度，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。 （ ）
112．企业财务管理部门对企业的年度总预算进行审议批准，并在次年3月底以前，分解成一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。 （ ）
113．专门决策预算的要点是准确反映项目资金支出，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据。（ ）
114．全面预算的编制应以生产预算为起点，根据各种预算之间的勾稽关系，按顺序从前往后进行，直至编制出预计财务报表。 （ ）
115．编制预计财务报表时，应先编制预计资产负债表，再编制预计利润表。 （ ）
116．如果资产负债率为60%，则产权比率为1.5。 （ ）
117．总资产周转天数 = 流动资产周转天数 + 非流动资产周转天数。 （ ）
118．影响可比产品成本降低额和降低率变动的共同因素是产品单位成本变动和产品品种结构变动。（ ）
119．流动比率越高越好。 （ ）
120．企业持有的现金越多说明企业财务状况越好。 （ ）
四、
1．什么是财务管理？具体的财务内容有哪些？
2．财务管理的目标是什么？
3．财务管理的原则有哪些？
4．简述金融市场环境的构成及利率种类。
5．简述利率与贴现率的联系与区别。
6．什么是财务分析？为什么要进行财务分析？
7．比较分析法的含义及其构成？
8．如何对企业的偿债能力进行分析？
9．采用差额分析法时应注意什么问题？
10．什么是杜邦财务分析系统？
11．什么是资金时间价值？
12．公司在发行股票时，是如何定价的？
13．如何计算各种年金的终值与现值？
14．简述偿债基金系数和普通年金终值系数以及资本回收系数与普通年金现值系数的关系。
15．简述年金概念及其形式。
16．什么是股票，股票的分类有哪些？
17．什么是债券，债券的分类有哪些？
18．如何衡量股票的价值？衡量投资收益水平的指标主要有哪些？
19．什么是普通年金，什么是奇偶永续年金，如何计算？
20．什么是债券收益率曲线?
21．什么是期权？期权如何分类？
22．什么是期权合约？合约内容包括哪些？
23．如何计算期权到期日价值？
24．什么是权证？期权与权证的区别是什么？
25．期权是如何定价的？
26．保证金制度和结算体系制度是怎样的？
27．远期合约和期货合约的区别有哪些？
28．什么是套期保值和投机？
29．什么是风险，它都有哪些分类？
30．什么是收益，它都有哪些分类？
31．如何度量与估计风险？
32．如果你是一个风险中立者或风险爱好者，那么，风险-收益的讨论是否还有价值？
33．资本市场线和证券市场线的差别是什么？
34．什么是投资？如何将投资分类？
35．投资的影响因素有哪些？
36．从哪些方面对项目的可行性进行分析？
37．静态评价指标有哪些？动态评价指标有哪些？
38．投资项目决策的可行性该如何判断？
39．什么是资金成本?资金成本的作用有哪些?
40．试述不同筹资方式资金成本的计算方法。
41．试述综合资金成本的计算。
42．试述经营杠杆、财务杠杆和综合杠杆的含义及衡量方法。
43．试阐述资本结构理论的内容。
44．筹资的目的是什么。
45．简述企业筹资的渠道。
46．简述筹资的种类。
47．债务筹资有哪几种？分别有什么优缺点？
48．权益资金的筹集方式有哪些？优缺点分别是什么？
49．什么是最佳现金持有量？如何采用存货模式确定最佳现金持有量？
50．简述存货的功能与成本，并由此确定企业存货管理的目标。
51．什么是营运资金？营运资金管理的原则有哪些?
52．试说明企业持有现金的动机与成本。
53．什么是存货的经济批量？如何确定最佳经济批量?
54．什么是财务预算？它有哪些功能？
55．预算的编制方法有哪些？分类依据是什么？
56．什么是现金预算？它包括哪些内容？
57．什么是内部控制？
58．简述成本控制的方法。
59．什么是财务考核？财务考核的形式有哪些？
60．什么是财务激励？
61．简述财务激励的发展方向？
五、计算分析题
1．某公司某年度末流动负债为50万元，年初存货为28万元，主营业务成本为120万元，流动比率为2，速动比率为1.2，计算存货周转次数。
2．已知某公司近三年的相关利润表简表资料如表2.5所示。
要求：（1）填写表2.6中（在表中列出计算过程）。
表2.5 某公司2010—2012年的相关利润表 表2.6 其企业2011—2012年平均总资产
（单位：万元） 及平均股东利益 （单位：万元）
2010年 2011年 2012年 2011年 2012年
净利润 2 500 2 800 平均总资产（万元）
营业收入 20 000 22 000 平均股东权益（万元）
年末总资产 8 800 9 800 11 000
年末股东权益 4 800 5 800 6 400
普通股平均股数（万股） 600 700
（2）计算2011年和2012年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产（涉及资产负债表中数据使用平均数计算）；
（3）用差额分析法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产对每股收益的影响。
3．某公司2011年销售收入为137 500元，毛利率为50%，赊销比例为72%，销售净利率为20%，存货周转率为4次，期初存货余额为8 000元，期初应收账款余额为10 000元，期末应收账款余额为8 000元，速动比率为1.4，流动比率为2，流动资产占总资产的20%，资产负债率为50%，该公司期初与期末总资产相等。（结果保留两位小数）
要求：计算该公司应收账款周转率、资产净利率。
4．某公司2012年销售额62 500万元，比上年提高28%，有关财务比率如表2.7所示。
要求：（1）运用杜邦财务分析原理，比较2011年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。
（2）运用杜邦财务分析原理，比较2012年公司与2011年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。
5．某公司拟购置一条生产线，卖方提出三种付款方案。
方案一：现在支付100万，4年后再支付150万元；
方案二：从第5年开始，每年末支付50万元，连续支付10次，共500万元；
方案三：从第5年开始，每年初支付45万元，连续支付10次，共450万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%。
已知：(P/A,10%,10) = 6.144 6，(P/F，10%,4) = 0.683 0，(P/F,10%,3) = 0.751 3，(P/F,10%,5) = 0.620 9。
要求：（1）分别计算三种方案的付款现值（计算结果保留两位小数）；
（2）判断该公司应选择哪个方案。
6．某公司有一项付款业务，有甲、乙两种付款方式可供选择。
方案甲：现在支付100万元，一次性结清。
方案乙：分3年付款，1～3年各年初的付款额分别为30、35、40万元。
假定年利率为8%。
要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。
7．某企业拟采用融资租赁方式于2011年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为40 000元，租期为3年，到期后设备归企业所有。
要求：（1）若租赁折现率为12%，计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。
（2）若租赁公司提出的租金方案有四个：
方案一：每年年末支付14 000元，连续付3年；
方案二：每年年初支付14 000元，连续付3年；
方案三：第1年年初支付22 500元，第3年末支付22 500元；
方案四：第1年不付，第2年、第3年每年末支付22 500元。
企业的资本成本为10%，比较上述各种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。
8．张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：
（1）方案A，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。
（2）方案B，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。
假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。
(P/A,5%,8) = 6.463 2，(P/A,5%,9) = 7.107 8，(P/A,5%,10) = 7.721 7
(P/F,5%,3) = 0.863 8，(P/F,5%,4) = 0.822 7，(P/F,5%,5) = 0.783 5
9．某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000元，他准备每年年末存入银行一笔等额款项，假设每年年利率为6%复利，他每年应存入多少？
10． A、B两家公司同时于2011年1月1日发行面值为1 000元、票面利率为 10%的5年期债券，A公司债券规定利随本清，不计复利，B公司债券规定每年6月底和12月底付息，到期还本。
要求：（1）若2013年1月1日的A债券市场利率为12%（复利按年计息），A债券市价为1 050元，问A债券是否被市场高估?
（2）若2013年1月1日的B债券市场利率为12%，B债券市价为1 050元，问该资本市场是否完全有效?
（3）若C公司2012年1月1日能以1 020元购入A公司债券，计算复利有效年到期收益率。
（4）若C公司2012年1月1日能以1 020元购入B公司债券，计算复利有效年到期收益率。
（5）若C公司2012年4月1日购入B公司债券，若必要报酬率为12%，则B债券价值为多少?
11 ABC股票的现行市价是164元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格为165元，到期时间为0.095 9年。已知该股票价格的方差为0.084 1，市场无风险利率每年为0.052 1。
要求：（1）利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算该看涨期权的价值；
（2）如果该期权目前市场价格为5元，判断该期权价值是高估还是低估。
12．表6.4是投资A公司和B公司的预期报酬率及概率分布资料。
经济情况 发生概率 预期报酬率
A公司 B公司
繁荣 0.3 58% 36%
正常 0.5 20% 20%
衰退 0.2 −28% 5%
要求：（1）比较两个公司投资风险的大小。
（2）若已知A公司和B公司的风险价值系数分别为6%和8%，求投资A、B两公司的风险报酬率各为多少。
13．K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0；它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为10%。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%，其他因素不变。
要求：（1）计算原证券组合的β系数。
（2）判断原证券组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资。
（3）判断新证券组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资。
14．某工业项目需要原始投资130万元，其中固定资产投资100万元（全部为贷款，年利率10%，贷款期限为6年），开办费投资10万元，流动资金投资20万元。建设期为2年，建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入，流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值，开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获 10万元利润，以后每年递增5万元，流动资金于终结点一次收回。
要求：（1）计算项目的投资总额；
（2）计算项目计算期各年的净现金流量；
（3）计算项目的包括建设期的静态投资回收期。
15．甲企业拟建造一项生产设备，预计建设期为1年，所需原始投资100万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为4年，使用期满报废清理时残值为5万元。该设备折旧方法采用双倍余额递减法。设备投产后每年增加净利润30万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求：（1）计算项目计算期内各年的净现金流量；
（2）计算该项目的净现值、净现值率、获利指数；
（3）利用净现值指标评价该投资项目的财务可行性。
16．鸿达公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下：
（1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.8%；
（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.9元，如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的5%；
（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5元，本年派发现金股利0.45元，预计股利增长率维持6%；
（4）公司当前（本年）的资本结构为
银行借款 250万元
长期债券 700万元
普通股 400万元
留存收益 850万元
（5）公司所得税税率为25%；
（6）公司普通股的β值为1.1；
（7）当前国债的收益率为5.5%，市场平均报酬率为13.5%。
要求：（1）按照一般模式计算银行借款的资本成本。
（2）按照一般模式计算债券的资本成本。
（3）分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股票资本成本。
（4）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。（计算时个别资本成本百分数保留2位小数）
17．某公司欲采购一批材料，目前正面对A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面问题并说明理由。
（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？
（2）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？
18．龙腾公司2012年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值2 000万元，租期5年，租金每年支付一次，假定合同规定的贴现率为年利率为12%。请计算：①按单利计算，每年应付的租金是多少？②按复利计算，每年应付的租金是多少？
19．天源公司2012年12月31日的资产负债表如表9.5所示。2012年公司的销售收入为100 000元，现在还有剩余生产能力，即增加销售收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率为10%，如果预计2013年的销售收入为120 000元，公司的利润分配比率为60%给投资者，40%作为留存收益。用销售百分比法预测2013年需要增加的资金量。
20 B公司2011—2015年资金占用与销售收入之间的关系如表9.6所示。
表9.5 天源公司简要 表9.6 2011-2015年资金占用与销售
资产负债表 （单位：元） 收入情况统计表 （单位：元）
资产 负债与所有者权益 年度 销售收入 资金占用
现金 5 000 应付费用 5 000 2011 160 000 120 000
应收账款 15 000 应付账款 10 000 2012 210 000 130 000
存货 30 000 短期借款 25 000 2013 200 000 125 000
固定资产净值 30 000 公司债券 1 000 2014 260 000 150 000
实收资本 20 000 2015 220 000 160 000
留存收益 1 000
资产合计 80 000 负债与所有者权益合计 80 000
要求：根据以上资料运用线性回归分析法预测2016年的资金占用量（假设2016年的销售收入为305 000元）。
21．某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为360元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：（1）计算A材料的经济订货批量。
（2）计算A材料年度最佳进货批数。
（3）计算A材料的相关进货成本。
（4）计算A材料的相关存储成本。
（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。
22．假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，该公司的最低现金余额为10 000元，有价证券年利率为10%，每次证券转换的交易成本为200元。公司每日现金余额波动的可能情况见表10.11。
假设一年按360天计算，利用米勒− 奥尔模型回答下面的问题。
要求：（1）计算最优现金返回线和现金存量的上限（结果保留整数）。
（2）若此时现金余额为25万元，应如何调整现金？
（3）若此时现金余额为28万元，应如何调整现金？
23．某公司成立于2012年1月1日，2012年度实现的净利润为1 000万元，分配现金股利550万元，提取公积金450万元（所提公积金均已指定用途）。2013年实现的净利润为900万元（不考虑计提公积金的因素）。2014年计划增加投资，所需资本为700万元。假定公司目标资本结构为权益资本占60%，长期借入资本占40%。
要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2014年投资方案所需的权益资本和需要从外部借入的长期债务资本。
（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算2013年度应分配的现金股利。
（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，则计算2013年度应分配的现金股利和可用于2014年投资的留存收益和需要额外筹集的资本。
（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，则计算该公司的股利支付率和2013年度应分配的现金股利。
（5）假定公司2014年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2013年度应分配的现金股利。
24．F公司目前发行在外的普通股共100万股，净资产200万元，今年每股支付1元股利。预计未来3年的税后利润和需要追加的净经营性长期资产总投资如表11.6所示。
假设公司目前没有借款并希望逐步增加负债的比重，但是资产负债率不能超过30%。筹资时优先使用留存收益，其次是长期借款，必要时增发普通股。假设上表给出的“税后利润”可以涵盖增加借款的利息，并且不考虑所得税的影响。增发股份时，每股面值1元，预计发行价格每股2元，假设增发当年不需要支付股利，下一年开始发放股利。
要求：（1）假设维持目前的股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金；
（2）假设采用剩余股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金。
25．某公司目前发行在外股数为1 000万股，公司正在做2012年的股利分配计划，预计2012年实现的税后净利为850万元，投资计划所需资金800万元，公司的目标资金结构为自有资金占60%。
（1）若公司采用剩余股利政策，则2012年需要从外部增加的借款和股权资金为多少？
（2）若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%，则2012年需要从外部增加的借款和股权资金为多少？
（3）若计划年度分配股利0.5元/股，维持目前的资本结构，并且不增发新股，预测当前利润能否保证。
26．A上市公司在2012年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息：
每10股送2 股派发现金红利0.5元（含税，送股和现金红利均按10%代扣代缴个人所得税），转增4股。
股权登记日：2013年3月1日（注：该日收盘价为49元）；除权（除息）日：2013年3月2日（注：该日的开盘价为32元）；新增可流通股份上市流通日：2013年3月3日；现金红利到账日：2013年3月15日。A上市公司在实施利润分配前，所有者权益情况如表11.7所示。
要求：（1）从A上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息，分析该公司的股利分配形式包括什么？
（2）计算确定A上市公司的利润分配及资本公积转增股本后所有者权益各项目的数额。
（3）假设A上市公司的股东均为个人股东，确定公司应代扣代缴的个人所得税为多少？扣税后每股实际派发现金为多少？
（4）计算A上市公司在2013年3月18日除权（除息）日的参考价。
（5）分析A公司2012年度利润分配及资本公积转增股本方案对股东的影响。
27．ABC公司2012年全年实现净利润为1 000万元，年末在分配股利前的股东权益账户余额如下：股本（面值1元）1 000万元，盈余公积500万元，资本公积4 000万元，未分配利润1 500万元，合计7 000万元。
若公司决定发放10%的股票股利，股票股利按当前市价计算，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，每股0.1元，该公司股票目前市价为10元/股。
要求：求解以下互不相关的问题。
（1）2012年发放股利后该公司权益结构有何变化，若市价不变，此时市净率为多少?
（2）若预计2013年净利润将增长5%，若保持10%的股票股利比率与稳定的股利支付率，则2010年每股现金股利是多少?
（3）若预计2013年净利润将增长60%，且预计年内将要有一个大型项目上马，该项目需资金2 500万元，若要保持2013年与上年的目标资金结构即负债比率为40%一致，且不准备从外部筹集权益资金，2013年内能否发放股利，如能，应发多少?
28．A公司2011年第一季度到第四季度预计生产量分别为4 850件、6 200件、7 900件、6 900件，材料单耗定额为2千克，每季度的直接材料期末结存量为下一季度预计消耗量的10%，年初结存量为900千克，年末为1 000千克，计划单价为10元。材料款当季付70%，余款下季度再付，期初应付账款为40 000元。
要求：根据上述资料编制材料采购预算。
A公司2010年度材料采购预算
项目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合计
直接材料
采购预算 预计生产量（件）
材料定额单耗（千克）
预计生产需要量（千克）
加：期末结存量（千克）
减：期初结存量（千克）
预计材料采购量（千克）
材料计划单价（元）
预计购料金额（元）
预计现金支出 应付账款期初余额（元）
一季度购料付现（元）
二季度购料付现（元）
三季度购料付现（元）
四季度购料付现（元）
现金支出合计（元）
29．某企业现着手编制2013年2月份的现金收支计划。预计2013年1月初现金余额为8 000元；月初应收账款4 000元，预计月内可收回80%；本月销货50 000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8 000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5 000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8 400元；本月制造费用等间接费用付现16 000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10 000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1 000元的倍数，现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5 000元。
要求：（1）计算经营现金收入。
（2）计算经营现金支出。
（3）计算现金余缺。
（4）确定最佳资金筹措或运用数额。
（5）确定现金月末余额。
六、综合题
1．A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，请问应接受哪个公司的投标?
2．孙女士在邻近的城市中，看到一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。花了很多时间，她终于联系到了火锅餐馆的总部。总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和在指定的经营范围营业。孙女士提出现在没有这么多现钱，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。3年中如果有一年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照孙女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为5%的贷款扶持。请问孙女士现在应该一次支付还是分次支付?
3．A公司是一家上市公司，有关资料如下。
资料一：2012年1月31日A公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4 000万股，每股面值1元，共计4 000万元，资本公积500万元，留存收益9 500万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5%。目前一年期国债利息率为4%，市场组合风险收益率为6%。不考虑通货膨胀因素。
资料二：2012年2月1日，A公司公布的2009年度分红方案为凡在2012年2月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.1元的现金股息分红，除息日是2012年2月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
要求如下。
（1）根据资料一：①计算A公司股票的市盈率；②若A公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致，确定A公司股票的贝塔系数；③若A公司股票的贝塔系数为1.1，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。
（2）假定目前普通股每股市价为22元，根据资料一和资料二，运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。
（3）假定A公司发放10%的股票股利（按面值计价）替代现金分红，并于2012年2月16日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：①普通股股数；②股东权益各项目的数额。
（4）假定2012年1月31日A公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：①净利润；②股票回购之后的每股收益；③股票回购之后的每股市价。
4．ZF上市公司在2012年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息如下：每10股送3股派发现金红利0.6元（含税），转增5股。即每股送0.3股派发现金红利0.06元（含税，送股和现金红利均按10%代扣代缴个人所得税，扣税后每股实际派发现金0.024元），转增0.5股。
股权登记日：2013年3月17日（注：该日收盘价为24.45元）；除权（除息）日：2010年3月18日（注：该日的开盘价为13.81元）；新增可流通股份上市流通日：2013年3月19 日；现金红利到账日：2013年3月23日。
ZF上市公司在实施利润分配前，所有者权益情况如表11.8所示。
补充要求：（1）从ZF上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息，分析该公司的股利分配形式包括什么？
（2）计算确定ZF上市公司的利润分配及资本公积转增股本后的所有者权益各项目的数额。
（3）假设ZF上市公司的股东均为个人股东，计算股东实际收到的现金股利为多少，确定公司应代扣代缴的个人所得税为多少？扣税后每股派发的实际现金为多少？
（4）计算ZF上市公司在2013年3月18日除权（除息）日的参考价。 |
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发表于 2021-2-24 09:59:46
